INVESTIDORES VERSUS TRADERS (texto em revisão)

Sei que os meus textos sobre o mercado teem causado alguma confusão aos menos habituados a estas lides, em especial com as referencias a subidas e descidas, que não se compreende de onde e para onde.

Para que as coisas fiquem mais claras terei que falar um pouco das intenções e estratégias dos diversos participantes nos mercados assim como dos diferentes "time frames" que eles utilizam.

Os participantes do mercado que geram mais operações são os traders, porque apesar de tomarem posições mais pequenas do que os investidores eles tomam posições muito mais vezes. O trader procura essencialmente acompanhar os movimentos do mercado, comprando quando ele sobe e vendendo quando ele desce, o investidor por sua vez compra com base na avaliação que faz do activo e tende a ficar com ele por longo tempo, independentemente das flutuações do mercado.

Mas há muitos tipos de traders, aqueles que são muitas vezes referidos como especuladores, com toda a carga negativa que neste campo lhes foi atribuída (assunto para outro texto), e os que usam ferramentas de trade não para fazer ganhos mas apenas para proteger posições, fazendo o "hedge" das mesmas, logo aqui se vê que a fronteira entre uns e outros muitas vezes não é assim tão nítida, mas também não é esse o assunto agora, e sim explicar o que pode significar dizer que o mercado está a subir ou a descer.

O trader, portanto, independentemente das suas intenções finais, procura identificar os movimentos do mercado e tirar vantagem desses movimentos, mas a decisão do trader de entrar num mercado "long" (comprando) ou "short" (vendendo) depende muito do time frame em que ele está a observar o mercado.

No mercado temos dois extremos, o do investidor que só pensa em termos de longo prazo e o do "scalper", trader que apenas pensa no curtíssimo prazo, para ganhar uns poucos centavos sobre grandes quantidades de acções ou outros activos, e pelo meio existe um sem número de diferentes tipos de traders (day-traders,swing traders), cada um olhando para os mercados com diferentes perspectivas temporais, isso leva a que seja possível que diferentes traders possam ter simultâneamente posições completamente opostas no mercado e os dois possam estar correctos.

Desta questão dos diferentes horizontes temporais deriva o tipo de gráficos do mercado que cada operador utiliza para basear as suas decisões, o investidor práticamente não olha para gráficos que vão a detalhe maior que o dia (usando muitas vezes apenas os gráficos semanais ou mensais), e o scalper no extremo oposto, por sua vez pode ir a gráficos de "ticks" (chegando ao segundo) ou de poucos minutos no máximo, pelo meio, os referidos swingtraders usam gráficos entre os alguns minutos e algumas horas para basear as suas decisões.

Como será facilmente compreensível, em teoria o trader, que pode ganhar em todos os pequenos e grandes movimentos, sejam eles para baixo ou para cima, ganharia muito mais do que o investidor que só ganha nos grandes movimentos para cima, na realidade as coisas não são assim tão simples, porque o trader ao ter de tomar muitas decisões de entrada e saída, acaba por fazer muitos erros e acumular pequenos prejuízos, prejuízos esses que ele só consegue compensar se apanhar os grandes movimentos.

Mas este texto já vai longo e o objectivo é apenas explicar porque é possível ouvir dois comentadores do mercado com posições opostas quanto ao seu comportamento. Por exemplo, para quem tem apenas a perspectiva de investidor, a recente queda dos mercados não foi mais do que uma pequena e normal correcção, para quem usa ferramentas de trade para especular ou fazer hedge de posições, aquele movimento foi uma correcção importante que não se sabia até onde poderia ir, e por isso exigia que se tomassem medidas, felizmente o perigo desta vez parece ter passado, até à próxima...